[K-뉴딜 관련주, 5G장비관련주] 5G장비 대장주 케이엠더블유 목표주가 12만원

 

 

지난 글에 올렸던 K-뉴딜 지수에 포함되어있는 종목들을 공부하다가,

K-뉴딜 중 디지털 뉴딜 정책은 5G 통신과 연관 관계가 깊어 KRX 인터넷 K-뉴딜 지수 중 5G 수혜주 종목 중 5G장비 대장주인 케이엠더블유에 대해 먼저 정리해보려고 한다.

 

 

 

케이엠더블유는 어떤 회사인가?

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Reference: 케이엠더블유 홈페이지

케이엠더블유는 무선통신장비 전문 제조 기업으로 5G장비 대장주로 불리는 종목이다.

 

케이엠더블유는 RF 무선통신장비 사업을 영위하고 있다.

 

RF는 Radio Frequency (무선주파수)의 약자로,
케이엠더블유는 안테나, 필터, 시스테 등 5G 네트워크 기지국 구축에 필요한 제품을 생산한다고 보면 된다.

 

2G, 3G, 4G가 발전될 때마다 기지국을 구성하는 장비가 교체되어야 한다.
작년부터 국내 이동통신 3사는 5G에 대한 대대적인 투자를 하고 있는 상황이다.

 

5G는 초고속, 초지연, 초연결성이이 가장 큰 특징인 만큼 4G보다 수십에서 수백 배 넘는 필터 및 안테나의 수요가 예상된다.

 

우리나라 정부뿐만 아니라 전세계에서 5G 상용화를 앞다투는 만큼 5G 네트워크 장비를 공급하는 케이엠더블유는 수혜를 받을 것이라 전망된다.

 

 

 

 

케이엠더블유의 재무제표

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케이엠더블유가 꾸준히 이익이 늘어나는 기업인지, 안정적으로 성장하고 있는지 살펴보기 위해 재무제표를 보았다.

 

케이엠더블유 네이버 재무제표

 

위의 네이버 재무제표를 보면 2017년부터 매출액, 영업이익, 당기순이익, EPS이 증가함을 확인할 수 있다.

특별히 불안정한 부분은 더 자세히 봐야하겠으나 눈에 띄지 않는다.

 

5G 장비의 계약이 연이어 체결됨에 따라(예: 삼성전자와 버라이즌) 5G 장비 회사인 케이엠더블유의 이익증가 전망된다.

 

 

 

 

5G 통신과 디지털 뉴딜 정책과의 관계

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디지털 뉴딜에 대표적인 키워드는,
AI (인공지능), 사물인터넷(IoT), 5G, 빅데이터, 스마트 팩토리, 스마트시티, 자율주행이다.

 

이 모든 키워드는 무엇이란 연관이 있어보이는가?

바로, 5G다.

 

위의 모든 디지털 기술을 가능케하려는 필수 요소는 5G이다.

 

그동안, 5G가 도입되어봤자 4G랑 크게 다를 바 없을 거라는 평도 있었고, 기존에 도입되었던 5G 속도가 실망스럽다는 말도 많았지만, 그렇게만 생각해선 안된다.

 

아직은 실감하지 못한 4차 산업혁명의 베이스는 5G이다.

 

4G 통신으로 자율 주행하다간 인공지능이 제대로 판단해도 제어까지 시간이 걸려 사람을 치고 다니기 십상일 것이다.

 

사물인터넷, 클라우드를 사용할 때 4G를 그대로 사용했다간 3G 쓰던 시절처럼 렉 걸려서 사용하기 싫어질 것이다.

 

정부 규제 및 인프라 작업 속도에 따라 2021년부터 진짜 5G가 상용화가 될 가능성이 높다고 한다.

 

5G 상용화가 시작되기 직전, 5G 장비 관련주인 케이엠더블유의 모멘텀을 확인할 필요가 있다.

 

 

 

 

케이엠더블유 목표주가 12만 원인 이유

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하나금융투자 김홍식 애널리스트에 따르면, 케이엠더블유 12개월 목표주가를 12만 원으로 유지한다고 한다.

이유는 아래와 같다.

 

1. 4분기 사상 최대 실적 예상
2. 미국 통신사 장비 수주 및 인도 지역 수주 성과
3. 일본, 북미 수출 본격화에 따른 해외 매출 성과 도출 예상
4. 이익 흐름, 역사적 Multiple level, 저평가된 상황

 

 

높은 Multiple이 형성되어있는 거 아니냐는 말에 하나금융투자 김홍식 애널리스트는 그렇지 않다는 이유를 제시했다.

 

 

1. 시장 진입 장벽이 높은 산업에 수년간 걸친 KMW 레퍼런스 축적
2. 공급 부족 상황 및 전 세계 필터 생산에서 KMW의 비중이 적지 않음
3. 높은 산업 성장률
4. 업계 1위 사업자
5. 글로벌 업체 매출처로 확보 (에릭슨, 노키아, 삼성, ZTE)
6. 가파른 매출 성장

 

 

 

투자 포인트

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최근 변동성이 심한 장에서 투자의 대가들이 공통적으로 하는 말들을 찾아보았다.

1. 업계 1위에 투자할 것

2. 안정적인 매출을 내는 기업에 투자할 것

3. 미래에 먹거리가 풍부한 회사에 투자할 것

케이엠더블유는 K-뉴딜 정책뿐 아니라 해외 매출 성장 또한 기대되는 비즈니스 모델을 가지고 있다.

뿐만 아니라, 5G 장비 관련 회사 중 시가총액 1위인 기업이다.

 

위의 케이엠더블유 재무제표를 보면 안정적인 매출을 보고 있다는 것을 확인할 수 있다.

 

차트를 보면 K-뉴딜 정책 발표 후 급하게 올라 생각했던 적정가보다 높아 부담스럽지만, 조정이 올 때마다 매수하는 것을 고려해보려고 한다.

 

 

주식 종목 추천이 아닌 개인적인 생각이니, 참고만 해주길 바란다.